Création de valeur, risque de marché et gouvernance des entreprises

Grégory Denglos - Collection Recherche en gestion

236 pages, parution le 01/10/2010

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Résumé

De nombreuses voix s'élèvent depuis quelques années pour considérer que les exigences financières des actionnaires sont excessives et nuisent à la bonne marche des entreprises, tandis que les crises financières sèment le doute sur la transparence et l'efficience des marchés chaque fois qu'elles ressurgissent. Au modèle théorique, vertueux, où davantage d'économie de marché apporte davantage d'"équité sociale", a succédé progressivement un tableau moins enthousiaste, combinant instabilité financière et inégalités croissantes.

S'ils demeurent difficiles à anticiper, chaque fois qu'ils réapparaissent les mouvements d'instabilité à l'origine de déviations durables des cours boursiers conduisent à s'interroger :

1. Les marchés sont-ils efficients ou irrationnels, compensent-ils véritablement, sur le long terme, les anomalies que provoque la spéculation ?
2. Doit-on rejeter le principe d'une gestion de l'entreprise fondée sur la maximisation de la valeur actionnariale ?
3. Comment devrait s'effectuer le partage de la valeur dans la grande entreprise ?
4. Y a-t-il un lien à long terme entre les bénéfices que communiquent les sociétés aux investisseurs et leurs valorisations boursières ? Quels sont les facteurs à l'origine de la volatilité des résultats qu'elles produisent ?

L'objet de cet ouvrage de recherche consiste à comprendre comment la volatilité des marchés a évolué au cours des deux dernières décennies au regard des crises plus fréquentes qui surgissent depuis 2001. Dans un deuxième temps, l'on cherche à jeter un regard lucide sur la déformation du partage des profits entre actionnaires, dirigeants et salariés en discutant le principe de maximisation de la valeur actionnariale. Enfin, nous nous interrogeons sur les techniques comptables qui rendent encore fluctuants les résultats que publient les entreprises et discutons la pertinence de nouveaux indicateurs dits de création de valeur.

L'auteur - Grégory Denglos

Maître de conférences à l'Ecole Supérieure des Affaires de l'Université de Lille 2

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Sommaire

La gouvernance, l'actionnaire et le marché
Faut-il rejeter le principe de maximisation de la valeur actionnariale ?
Doit-on croire à l'influence des marchés ?
Le partage de la valeur dans la grande entreprise
La création de la valeur
Volatilité des résultats : le paradoxe de Bowman

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Caractéristiques techniques

	PAPIER
Éditeur(s)	Economica
Auteur(s)	Grégory Denglos
Collection	Recherche en gestion
Parution	01/10/2010
Nb. de pages	236
Format	16 x 24
Couverture	Broché
Poids	420g
Intérieur	Noir et Blanc
EAN13	9782717859362
ISBN13	978-2-7178-5936-2